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杜邦將收購安宏資本旗下萊爾德高性能材料公司
【塑料機械網(wǎng) 明星企業(yè)】· 加強杜邦在關鍵市場中先進電子材料的先進地位，這些市場包括智能/電動汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算
· 增強熱管理和電磁屏蔽領域的關鍵能力和先進產(chǎn)品，其對新興電子應用至關重要
· 加速電子與工業(yè)事業(yè)部電子互連科技業(yè)務轉型為整體解決方案供應商
· 收購價格為23億美元，預計成本協(xié)同效應為6000萬美元，交易溢價約為15倍(不包括協(xié)同效應)和11倍(包括協(xié)同效應)
杜邦公司(紐交所代碼：DD)宣布，已與大的私募股權公司之一安宏資本（Advent International）達成終協(xié)議，將以23億美元收購萊爾德高性能材料公司（Laird Performance Materials），這筆資金將從現(xiàn)有現(xiàn)金余額中支付。該交易預計將于2021年第三季度完成，需獲得監(jiān)管部門批準并滿足慣常成交條件。
萊爾德高性能材料是高性能電磁屏蔽和熱管理領域的公司，提供全面的高性能產(chǎn)品和解決方案，管理熱能并保護設備免受電磁干擾。該公司在擁有超過4300名員工，11個制造基地分布在北美、歐洲和亞洲，2020年的營收達到4.65億美元。萊爾德高性能材料始終保持著高個位數(shù)增長率、出色的毛利率和經(jīng)調整息稅折舊攤銷前利潤率(分別為約50%和30%)。憑借強勁的增長和突出的財務狀況，萊爾德高性能材料與杜邦的戰(zhàn)略目標相契合，即將產(chǎn)品組合導向具有長期增長趨勢且有吸引力的市場，并進一步差異化產(chǎn)品組合。
此次交易將杜邦在薄膜、軟板材料和電鍍化學領域的技術組合與萊爾德高性能材料的電磁屏蔽和熱管理解決方案結合在一起。憑借的創(chuàng)新科技和產(chǎn)品組合，合并后的事業(yè)體將成為智能/電動汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算等快速增長市場的先進電子應用的指引者。材料科學和應用工程方面的強大能力及不斷擴大的客戶群體有望顯著加快客戶產(chǎn)品的上市速度，在多功能解決方案的開發(fā)中創(chuàng)造新的效率，并提供高價值的下一代產(chǎn)品，這些產(chǎn)品將在未來幾年創(chuàng)造更多收益協(xié)同效應。杜邦將以其獨特的優(yōu)勢參與價值鏈，以解決的原始設備制造商在熱管理、信號完整性、小型化、電源管理和可靠性方面面臨的日益復雜的挑戰(zhàn)。
安宏資本董事總經(jīng)理Shonnel Malani表示：“萊爾德高性能材料是一家出色的公司。在對公司產(chǎn)品和人才進行戰(zhàn)略調整和投資后，業(yè)務實現(xiàn)了強勁增長。我們相信杜邦公司將成為萊爾德高性能材料的優(yōu)秀合作伙伴，合并后的事業(yè)體將為客戶提供更為獨特、廣泛、全面和創(chuàng)新的解決方案。”
到2024年底，杜邦預計將實現(xiàn)約6000萬美元的稅前運營成本協(xié)同效應，其中大部分將在交易完成后的前18個月實現(xiàn)。實現(xiàn)這些協(xié)同效應的一次性成本估計約為4000萬美元。在對一次性成本和交易相關攤銷進行調整后，杜邦公司預計該交易將在頭12個月內增加其營業(yè)息稅折舊攤銷前利潤率(EBITDA)、自由現(xiàn)金流和調整后的每股收益，并在第五年實現(xiàn)較高的個位數(shù)資本回報率(ROIC)。獨立交易前提下，企業(yè)價值倍數(shù)約為2021年預估EBITDA的15倍，包括成本協(xié)同效應的話約為11倍。
“這項交易標志著我們邁開了戰(zhàn)略性的新步伐，那就是進一步強化我們的重點，將我們的投資引向高價值、高增長的機會。我們將繼續(xù)致力于均衡的資本配置政策，為股東帶來豐厚的回報，包括有機增長、定向并購和股東報酬。”溥瑞廷補充道。
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